1、本文的主要研究對(duì)象為中國(guó)證券市場(chǎng)上至2008年6月為止成立2年以上的股票型基金，本研究主要通過整理股票型基金約定的投資風(fēng)格和策略，通過計(jì)算基金持股數(shù)據(jù)，對(duì)基金投資風(fēng)格和策略進(jìn)行實(shí)證研究，并通過基金業(yè)績(jī)比較來評(píng)價(jià)基金的投資風(fēng)格和投資策略。 本文將基金風(fēng)格分為9類，分別為：大盤成長(zhǎng)、大盤價(jià)值、大盤平衡、中盤成長(zhǎng)、中盤價(jià)值、中盤平衡、小盤成長(zhǎng)、小盤價(jià)值、小盤平衡。而基金的投資策略則分為指數(shù)投資策略和積極投資策略。文中主要采用了shar

2、pe比率作為風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法，并輔以年化收益的評(píng)價(jià)方法。 根據(jù)本文研究，主要得出了以下幾個(gè)重點(diǎn)結(jié)論： 1、按照基金約定風(fēng)格，成長(zhǎng)型基金數(shù)量始終占據(jù)主導(dǎo)地位，平衡型次之，價(jià)值型基金最少，并且在基金數(shù)量增量上，成長(zhǎng)型和平衡型基金相比價(jià)值型也占據(jù)優(yōu)勢(shì)。 2、2003年以來，實(shí)證的基金投資風(fēng)格經(jīng)歷了“大盤價(jià)值”—“大盤平衡”—“大盤成長(zhǎng)”—“中盤成長(zhǎng)”為主導(dǎo)的一個(gè)轉(zhuǎn)變過程，同時(shí)在實(shí)際操作過程中基金不同程度的實(shí)