1、自2004年在深交所正式掛牌啟動以來，中小企業(yè)板已經成長為我國多層次資本市場體系中的一個不可或缺的重要組成部分。截止至2012年12月31日，中小板上市公司總數已經增加到701家，總市值達28804億元。中小企業(yè)板的迅速發(fā)展為我國公司治理研究提出了新的要求，也提供了新的可能。與主板市場不同，中小企業(yè)板上市公司以民營企業(yè)為主，并且在這些民營企業(yè)中，家族式控股企業(yè)占據了主導地位。本文正是基于中小板上市公司的股權特點，選取股權結構中的持股比例

2、結構為切入點，研究中小板上市公司股權集中與股權制衡對公司績效的影響。
　　 本文按照理論基礎分析—數理模型構建—實證分析檢驗的邏輯思路，從上述三個維度對中小板上市公司股權集中與股權制衡對公司績效的影響問題進行研究。首先，在理論基礎部分，依托雙重委托代理理論和公司治理理論，回答了為什么股權集中與股權制衡有利于公司績效提高以及股權集中與股權制衡如何通過公司治理機制提高公司績效的問題;其次，在數理模型部分，結合中小板上市公司股權結構的

3、特點提出研究假設，通過構建控制性股東的效用函數，利用對控制性股東最優(yōu)侵占水平的求導過程，推導出股權集中和股權制衡有利于中小板上市公司績效的提高;最后，利用中小板上市公司2009～2011年三年的年度財務績效及股權結構數據作為研究對象，選取261家上市公司作為研究樣本，以ROA、CROA、ROE為被解釋變量，以赫芬達爾指數和Z指數作為主要的解釋變量進行回歸分析，驗證了股權集中和股權制衡對公司績效具有正效應的假設。
　　 本文通過上

4、述分析得出以下兩點結論:(1)中小企業(yè)板上市公司適當提高股權集中程度有利于公司績效的提高;(2)中小企業(yè)板上市公司適當提高其他大股東對控制性股東的制衡能力有利于公司績效的提高。即中小企業(yè)板上市公司實行股權相對集中、大股東間相互制衡的股權結構有利于提高公司績效。并根據以上結論，提出三點建議:(1)適度提高中小板上市公司的股權集中程度，提高大股東的持股比例;(2)提高中小板上市公司其他大股東對控制性股東的制衡能力，完善公司治理制衡機制;(3